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Uf... qué mes fue julio.
Mundial, conflictos internacionales, petróleo, volatilidad y un mercado que cambió de escenario más de una vez. Con agosto comienza una nueva etapa y el foco empieza a correrse del corto plazo para mirar lo que viene.
Estas son las claves y las recomendaciones que hoy están siguiendo nuestros analistas.
Nuevo bono dual: una herramienta para cubrir distintos escenarios
Exploramos el nuevo bono dual que combina TAMAR + Dollar Linked, un instrumento que gustó y calmó al mercado local.
La lógica detrás de esta emisión es ofrecer una cobertura tanto para quienes buscan protegerse frente a una eventual suba del tipo de cambio como para quienes prefieren capturar el rendimiento de las tasas en pesos si el dólar permanece estable. La fuerte demanda que tuvo la licitación refleja el interés de empresas e importadores por este tipo de instrumentos en un contexto donde la incertidumbre cambiaria sigue presente.
¿Por qué importa?
Más alternativas de cobertura permiten planificar mejor las decisiones de inversión y financiamiento, especialmente para empresas con exposición al dólar.
El Gobierno acelera su estrategia para fortalecer las reservas
El foco también estuvo puesto en la estrategia que viene llevando adelante el Banco Central para acumular reservas.
Según destacaron los analistas, la entidad ya superó los USD 13.000 millones comprados durante el año, por encima del objetivo inicial previsto para todo 2026. canvAl mismo tiempo, el Ministerio de Economía continúa extendiendo los vencimientos de deuda mediante nuevas licitaciones, buscando reducir la concentración de pagos durante el calendario electoral de 2027.
¿Por qué importa?
Llegar a un año electoral con mayores reservas y un perfil de vencimientos más ordenado puede contribuir a reducir la volatilidad financiera y generar mayor previsibilidad para el mercado.
Contexto internacional: entre tasas altas y menor crecimiento
En Estados Unidos, el crecimiento económico comenzó a mostrar señales de desaceleración, mientras la Reserva Federal mantiene una postura prudente respecto a las tasas de interés.
Para los analistas, el principal riesgo sigue siendo que convivan una economía que pierde dinamismo con una inflación que todavía no termina de ceder, un escenario que obliga a seguir de cerca la evolución del dólar y de los mercados internacionales.
¿Por qué importa?
Las decisiones de la Fed continúan impactando sobre las tasas globales y condicionan el rendimiento esperado de los activos financieros, tanto internacionales como argentinos.
Recomendación de la semana
Dólares que generan renta
Para inversores con horizonte de mediano plazo, Portfolio propone mirar una cartera diversificada de Obligaciones Negociables en dólares, combinando distintos sectores y vencimientos entre 2028 y 2031. El objetivo no es simplemente conservar dólares, sino poner parte de ese capital a generar renta, siempre considerando el perfil de riesgo, el plazo y la liquidez de cada inversor.
